« Nous avons assisté à une croissance record de la richesse en 2021 »

Nannette Hechler-Fayd’herbe

Chief Investment Officer pour la région EMEA et Global Head Economics & Research

Credit Suisse

Le Credit Suisse research institute (CSri) a publié son treizième Global Wealth report, qui montre une progression constante de la richesse dans toutes les régions du monde, avec en tête l’Amérique du nord et la Chine. 2021 a été une année record pour la richesse des ménages en raison de la hausse généralisée du prix des actions et de l’environnement favorable créé par les mesures prises en 2020 par les banques centrales pour réduire les taux d’intérêt, qui ont cependant engendré des pressions inflationnistes. Les hausses des taux d’intérêt en 2022 ont d’ores et déjà eu une incidence négative sur le prix des obligations et des actions, et sont également susceptibles d’entraver les investissements dans les actifs non financiers. L’inflation et des taux d’intérêt plus élevés pourraient ralentir la croissance de la richesse des ménages à court terme, même si le produit intérieur brut (PIB) nominal augmente au rythme relativement rapide prévu pour cette année.

La richesse mondiale grimpe de 9,8%

La richesse mondiale totale s’élevait à 463 600 milliards de dollars à la fin de l’année, ce qui représente une hausse de 41 500 milliards de dollars ou de 9,8%. La richesse par adulte a augmenté de 8,4% pour atteindre 87 489 USD à la fin de l’année. Ces montants sont réduits parce qu’ils se rapportent au dollar US aux taux de change actuels, le dollar américain s’étant toutefois apprécié au cours de l’année. A taux de change constant par rapport à 2020, Si les taux de change étaient restés les mêmes qu’en 2020, la richesse totale aurait augmenté de 12,7%, et la fortune par adulte de 11,3%.

La prise en compte de l’inflation fait baisser le taux de croissance de la richesse. En 2021, l’augmentation estimée de la richesse réelle était de +8,2%. Alors que nous nous attendons à une période d’inflation plus élevée qu’au cours des deux dernières décennies, la comparaison des tendances de la richesse réelle et de la richesse nominale est de plus en plus pertinente.

«Toutes les régions du monde ont concouru à la hausse de la richesse mondiale, mais l’Amérique du Nord et la Chine ont été les plus grands contributeurs.»

L’Amérique du Nord et la Chine en pointe

Toutes les régions du monde ont concouru à la hausse de la richesse mondiale, mais l’Amérique du nord et la Chine ont été les plus grands contributeurs, l’Amérique du nord étant responsable d’un peu plus de la moitié de l’augmentation et la Chine d’un quart. Tandis que l’Afrique, l’Europe, l’inde et l’Amérique latine n’ont représenté ensemble que 11,1% de la croissance de la richesse mondiale. Ce chiffre peu élevé reflète une dépréciation généralisée par rapport au dollar américain dans ces régions. En pourcentage, l’Amérique du nord et la Chine ont enregistré les chiffres de croissance les plus élevés (environ 15% chacune), tandis que la croissance de 1,5% en Europe a été la plus faible de toutes les régions, et de loin. Un examen de sous-groupes de population particuliers suggère que, aux Etats-Unis et au Canada, ce sont les milléniaux et la génération X qui ont le plus accru leur richesse entre 2019 et 2022. Aux Etats-Unis, c’est la richesse des ménages afro-américains et hispaniques qui a connu la plus forte augmentation en pourcentage en 2021, grâce à une hausse de la richesse non financière, principalement sous la forme de biens immobiliers. En ce qui concerne la richesse des femmes, on estime que, sur les 26 pays qui représentent 59% de la population adulte mondiale, 15 pays (la Chine, l’Allemagne et l’inde, par exemple) ont enregistré une baisse de la richesse des femmes entre 2020 et 2021. Pour les autres pays (dont les Etats-Unis et le Royaume-Uni), le rapport moyen entre la richesse des femmes et celle des hommes a augmenté.

Un club très fermé

La part de richesse des 1% les plus riches du monde a augmenté pour la deuxième année consécutive pour atteindre 45,6% en 2021, contre 43,9% en 2019. Le club des millionnaires en dollars des Etats-Unis a accueilli 5,2 millions de membres supplémentaires en 2021, et leur nombre total atteignait 62,5 millions de personnes dans le monde à la fin de l’année. Cette croissance de 9% est légèrement supérieure à l’augmentation de 8,4% de la richesse par adulte, mais est en deçà de la hausse de 9,5% de la richesse moyenne. Le nombre de personnes très fortunées (UHNW) a augmenté à un rythme bien plus rapide et s’est accru de 21% en 2021. Les deux premiers pays concernés par cette hausse étant les Etats-Unis (30 470), suivis par la Chine (5200).

Perspectives de richesse

L’inflation mondiale et la guerre entre la Russie et l’Ukraine sont susceptibles d’entraver la création de richesse réelle au cours des prochaines années. Néanmoins, la richesse mondiale en dollars américains nominaux devrait augmenter de 169 000 milliards de dollars d’ici à 2026, soit une augmentation de 36%. Les pays à revenu faible ou intermédiaire représentent actuellement 24% de la richesse, mais seront à l’origine de 42% de la croissance de la richesse au cours des cinq prochaines années. Les pays à revenu intermédiaire seront le principal moteur des tendances mondiales. La richesse mondiale par adulte devrait augmenter de 28% d’ici à 2026 et franchir le seuil des 100 000 USD en 2024. Le nombre de millionnaires devrait également augmenter sensiblement ces cinq prochaines années, pour atteindre 87 millions, tandis que celui des UHNWI s’élèvera à 385 000.